Kraj Kobarid se prvič omenja leta 1015 v darilnem dokumentu patriarha Janeza IV. Cerkev, ki se je nahajala na istem mestu kot sedanja, je stala že v 12. stoletju, vikariat pa je bil odvisen od čedadskega kapitlja. Požar leta 1683 je uničil 30 hiš in tudi cerkev, ostal je le prezbiterij, ki pa je bil predelan.
Sedanji marmornati baročni oltar je iz leta 1716, ki ga je izdelal goiški umetnik Pasqualino Lazzarini. Oltar je bil leta 2021 obnovljen. Čudoviti kip Marije z Jezusom je iz časa okoli leta 1470 (koroški mojster), običajno ga pokriva slika Marijinega vnebovzetja in kronanja, delo slikarja Jurija Tavčerja iz Idrije, on je tudi avtor oltarnih podob na stranskih oltarjih; svetega Mihaela in svetega Valentina. V prezbiteriju so poslikave slikarja Clementa del Neri.
Sedanjo ladjo cerkve so zidali v letih 1824-32. Masivni in mogočni stebri delijo cerkev v tri ladje. Ob cerkvi stoji mogočen in lep zvonik.
Orgle je letza 1876 izdelal priznan slovenski orglarski mojster Franc Goršič, ki so bile leta 2023 obnovljene.
Glavni župnijski prazik je 15. avgusta, dan Marijinega vnebovzeta, kateremu je cerkev posvečena. Verniki ta praznik poimenujemo Rožnica.